全詞寫(xiě)作者被貶謫而壯志難酬的彷徨和憂心。上闋寫(xiě)作者隱逸于太湖旖旎風(fēng)光的樂(lè)趣，下闋寫(xiě)作者深感歲月蹉跎而志向難伸的苦悶和惆悵。

　　從滄浪亭極日遠(yuǎn)眺，一覽太湖風(fēng)光。虬風(fēng)物瀟灑，澄靜深遠(yuǎn)，煙波浩淼，水流曠遠(yuǎn)。作者完全沉浸在與天地同樂(lè)的沉醉中。其在《滄浪亭記》中說(shuō)：“予時(shí)榜小舟，幅巾以往，至則灑然忘其歸。觴而浩歌，踞而仰嘯。野老不至，魚(yú)鳥(niǎo)共樂(lè)?！弊髡咦蕴?hào)“滄浪翁”，其人生境界似乎已經(jīng)達(dá)到“樂(lè)天”的程度（觀代哲學(xué)家馮友蘭言人生有四種境界：知天、事天、樂(lè)滅、同天）。然而，“方念陶朱張翰，忽有扁舟急槳，撇浪載鱸還”。突然，某種意識(shí)發(fā)作猛然將作者拉回到現(xiàn)實(shí)中，某種生命的憂思和煩惱在心中升起。而“念”“忽”“急”“還”更是展現(xiàn)了一種意識(shí)的時(shí)間之流。扁舟急槳，撇浪載鱸，在天地歸一的境界中驚現(xiàn)了人生的繁忙和生命的艱難?！奥淙毡╋L(fēng)雨，歸路繞汀灣”則昭示了人生之路的風(fēng)雨猝然與曲折蜿蜒。上闋之轉(zhuǎn)折在于“忽”字，將自我生存的意識(shí)喚起，從而使得作者脫離歸隱自然的混沌狀態(tài)，而有意識(shí)于生存意義的危機(jī)。

　　“滄浪亭”取意于屈原《漁父》所載孺子歌“滄浪之水清兮，可以濯吾纓；滄浪之水濁兮，可以濯吾足”之精神。表達(dá)了古代君子“達(dá)則兼濟(jì)天下，窮則獨(dú)善其身”的人生態(tài)度。故而可以看出，蘇舜欽始終擺脫不了“修身、齊家、治國(guó)、平天下”的人生情結(jié)。很自然響應(yīng)范仲淹“先天下之憂而憂，后天下之樂(lè)而樂(lè)”的士大夫精神。蘇舜欽被削職時(shí)正值人生壯年（37歲），因此對(duì)“華發(fā)改朱顏”有深切的擔(dān)憂。欲對(duì)歷史寂寞有所克服和超越，不甘于生命的淡出，便是上闋一“忽”字所拉出的本意。作者欲憑臨寒潭隱居，卻擔(dān)心不被鷗鳥(niǎo)信任和接納自然是托辭，生命看不到出路，時(shí)間正黯淡著光芒，未來(lái)之路不明朗，施展抱負(fù)的機(jī)會(huì)太渺然，這才是根本的痛苦。因此，全詞以那種看似閑適卻以充滿反抗與無(wú)奈情緒的“無(wú)語(yǔ)看波瀾”的情景收?qǐng)?。正點(diǎn)出這句真理：所謂波瀾便是世間，世間便是波瀾。

　　這首詞雖側(cè)重寫(xiě)太湖風(fēng)景，抒發(fā)作者憤激之情，但作者由遭讒而退隱，再到心甘情愿地退隱，由憂讒畏譏轉(zhuǎn)為憤世嫉俗，進(jìn)而轉(zhuǎn)為疏狂的心路歷程交代得清楚明白，讓人真切地感受到作者身處逆境、不甘沉淪、奮力抗?fàn)幍姆e極人生觀。劉熙載有言：“一轉(zhuǎn)一深，一深一妙，此騷人三昧。”（《藝概·詞曲概》）蘇舜欽這位倚聲家深得其妙。詞中，他由“煙霧深鎖”轉(zhuǎn)為“落日暴風(fēng)雨”，而至“刺棹穿蘆荻”。由“方念陶朱張翰”轉(zhuǎn)為“擬借寒潭垂釣”。再到“無(wú)語(yǔ)看波瀾”，一轉(zhuǎn)一深，越轉(zhuǎn)越妙，景生情，情生景，情景交融，從而揭示出詞作的底蘊(yùn)。